Central Bank introduces relaxations to foreign exchange regulations

 
sinhala– සිංහල
english

central bank 2   

The Central Bank of Sri Lanka stated that it will introduce new relaxations to foreign exchange regulations in order to achieve greater efficiency in the conduct of international financial transactions with effect from today (June 12).

The highlights of the new regulations include General permission to transfer funds in an NRFC/RFC account of one bank to another bank, holders of Foreign Exchange Earners Accounts (FEEA) to be eligible to obtain foreign currency loans, increase in the amount of foreign currency notes that may be issued for travel purposes and opening and maintaining of bank accounts abroad by dual citizens.

During  the  past  few  years,  Sri  Lanka’s macroeconomic  fundamentals have improved  and  the domestic  financial  sector has  become  stronger  and  more resilient.  In  that  background,  foreign exchange  regulations have been  reviewed and  relaxed  gradually with  the  objectives  of achieving  greater  efficiency in  the conduct  of international  financial  transactions and  further  facilitating  economic activity of the private sector through greater ease of doing business thus enhancing the overall competitiveness of the economy.

In  keeping  with  the  above  policy framework,  new  relaxation  measures  will  be implemented  with  effect  from  12thJune 2013.  The highlights of these policymeasures are as follows.

(i) General permission to transfer funds in an NRFC/RFC account of one bank to another bank: Currently those who wish to open new NRFC/RFC Exchange Control Department accounts with the existing funds in NRFC/RFC accounts maintained with a different authorized dealer have to obtain the permission of the Controller of Exchange on a case by case basis, to do so.  In order to provide greater flexibility for persons operating NRFC/RFC accounts, individuals will now be permitted to open new NRFC/RFC account(s) utilizing funds transferred from existing  NRFC/RFC  account(s)  maintained  with  another  authorized dealer, without first obtaining the permission of the Controller.

(ii) Holders of Foreign Exchange Earners Accounts (FEEA) to be eligible to obtain Foreign currency loans:

Currently, foreign currency loans can be obtained only by a limited category of foreign exchange earners, such as exporters and indirect exporters. Henceforth, banks will be permitted to extend foreign currency loans to all categories of FEEA holders.

(iii) General Permission to  repatriate capital  gains  from the  sale  of residential  properties by non-residents:

As  a  measure  of encouraging investments  in  immovable  property,  non-residents  will  henceforth  be permitted  to  repatriate  both  capital  and  capital  gains  upon  sale  of immovable property owned and/or developed by the non-resident, provided the property had originally been acquired and/or developed by such owner through funds  remitted  into  Sri  Lanka  through  international  banking channels.

(iv)  Extension of migration allowance to each migrant of age 18 and above:

The current direction re: the remittance of the migration allowance, is that it is applicable to ‘family units’ and not to individuals. Henceforth, it will be revised, making it applicable to an individual. Therefore, migrants aged 18 years  and  above,  will  be  eligible  for  a  maximum migration  allowance  of USD 150,000 at the time of migration, and an annual allowance of USD 20,000  thereafter.  Further, proceeds from current transactions, provident fund and gratuity benefits will also be freely repatriable in addition to the afore stated allowances. A dedicated non-resident account shall be assigned per migrant for the purpose of such fund transfers.

(v) Permission for banks to open and maintain Nostro Accounts and invest Nostro balances abroad:

As  a  measure  to  facilitate  efficient  settlement  of foreign  exchange  transactions  in other  countries  by authorized  dealers, licensed commercial banks will be permitted to open and maintain separate Nostro  accounts  in  different  currencies  and  invest  balances  of such accounts in foreign money markets.

(vi) Increase in the amount of foreign currency notes that may be issued for travel purposes:

The quantum of foreign currency notes that may be issued for travel purposes by an authorized dealer  will henceforth be  increased from the current level of US$ 2,500 to USD 5,000.

(vii) Introduction of standard criteria to permit non-bank financial institutions to accept  foreign currency  deposits:  Licensed Finance  Companies  (LFCs) which are rated at a credit rating of A- or above by Central Bank specified credit  rating  agencies,  will  be  permitted on  application, to  open  and maintain  foreign  currency deposit  accounts for  their  customers.  The total quantum of such  deposits that could be  harnessed  by each LFC will  be subject to guidelines to be issued by the Director, Supervision of Non-Bank Financial Institutions.

(viii) Repatriation  of Pre-SIERA (Share Investment  External  Rupee Account) Foreign Investments in Sri Lanka: The Central Bank has now established a mechanism to grant permission on a case-by-case basis for the repatriation of dividends and sale or maturity proceeds of investments made by foreign investors  in  shares  and  business  ventures in  Sri  Lanka,  prior to  the introduction of the SIERA in 1990.

(ix) Opening and maintaining of bank accounts abroad by dual citizens:

As per the new rules, Sri Lankan dual citizens or Sri Lankan holders of permanent residency permits  issued  by foreign  Governments  will  henceforth  be permitted to maintain bank accounts outside Sri Lanka, without obtaining prior permission from the Exchange Control Department.

(x) Amendments to the Securities Investments Account (SIA): As a measure of facilitating inward remittances into Sri Lanka for investment purposes, SIA holders  will  be  granted  more  flexible  avenues  to  receive and  repatriate funds into and out of SIA.  Accordingly, in the case of Foreign Institutional Investors, routing of inward remittances via Nostro accounts into Vostro or SIA accounts of banks, will henceforth be permitted.

The  relevant Directions  with  respect  to  above  measures  have  been issued  to authorized dealers on 12th June 2013.

විදේශ ආයෝජන පිළිබඳව රෙගුලාසි ලිහිල් කරයි….

පසුගිය වසර කිහිපයේදී මෙරට සාර්ව ආර්ථික මූලධර්ම දියුණු වී ඇති බවත් දේශීය මූල්‍ය අංශය ශක්තිමත් වී ඇති බවත් පවසමින් ශ්‍රී ලංකා මහ බැංකුව විසින් විදේශ විනිමය රෙගුලාසි තවදුරටත් ලිහිල් කිරීමට කටයුතු කර තිබේ. ඒ අනුව විදේශිකයින්ට දේපොළ විකුණා ප්‍රාග්ධන ලාභ රැගෙන යා හැකිය.ජාත්‍යන්තර මූල්‍ය ගනුදෙනු පවත්වගෙන යාමේ දී ඉහළ කාර්යක්ෂමතාවක් ළඟා කර ගැනීම සහ ව්‍යාපාර කටයුතු පහසු කිරීම මෙන්ම පෞද්ගලික අංශයේ ආර්ථික ක්‍රියාකාරකම් සඳහා පහසුකම් සැලසීම මඟින් සමස්ත ආර්ථිකයේ තරගකාරිත්වය වැඩිදියුණු කිරීම ආදී අරමුණු කරගෙන මේ තීරණය ගෙන තිබෙන බවද ශ්‍රී ලංකා මහ බැංකුව පවසයි.මේ මස 12දා සිට ක්‍රියාත්මක වන පරිදි විනිමය පාලන රෙගුලාසි තව දුරටත් ලිහිල් කරන බවද එම බැංකුව සඳහන් කරයි.

ඒ අනුව ප්‍රතිපත්ති ක්‍රියාමාර්ග කිහිපයක් ගෙන තිබෙන අතර අනේවාසික විදේශ ව්‍යවහාර මුදල්, නේවාසික විදේශ ව්‍යවහාර මුදල් ගිණුම්වල පවතින මුදල් එක් බැංකුවකින් වෙනත් බැංකුවක් සඳහා මාරු කිරීමට අවස්ථාව ලබාදීම, විදේශ විනිමය උපයන්නන්ගේ ගිණුම් හිමියන් සඳහා විදේශ ව්‍යවහාර මුදලින් ණය ලබාදීම, අනේවාසිකයන්ට අයත් නේවාසික දේපළ විකිණීමෙන් ලැබෙන ප්‍රාග්ධන ලාභ නැවත රැගෙනයාම සඳහා අවසර ලබාදීම ආදිය ඒ අතර වෙයි.

වයස අවුරුදු 18 හෝ ඊට වැඩි සංක්‍රමණිකයන් සඳහා සංක්‍රමණ දීමනාව ලබාදීම, නොස්ට්‍රො ගිණුම් විවෘත කිරීම පවත්වාගෙන යාම සහ එම ගිණුම්වල ශේෂයන් විදේශයන්හි ආයෝජනය කිරීම සඳහා අවසර ලබාදීම, විදේශ සංචාර සඳහා නිකුත් කළ හැකි විදේශ මුදල් නෝට්ටු ප්‍රමාණය ඉහළ නැංවීම, බැංකු නොවන මූල්‍ය ආයතන සඳහා විදේශ මුදල් තැන්පතු ලබා ගැනීමට අවශ්‍ය අවසරය ලබා දෙන නිර්ණායකයන් හඳුන්වාදීම ද ඊට අයත්වෙයි.

ඊට අමතරව ද්විත්ව පුරවැසිභාවය හිමි පුද්ගලයන් විදේශ රටවල බැංකු ගිණුම් විවෘත කිරීම සහ පවත්වාගෙන යාම, සුරැකුම්පත් ආයෝජන ගිණුම සඳහා වූ සංශෝධන ආදිය ද මේ වෙනුවෙන් ක්‍රියාත්මක බව ශ්‍රී ලංකා මහ බැංකුව කියා සිටී. මෙම ක්‍රියාමාර්ග සම්බන්ධයෙන් බලයලත් වෙළෙඳ නියෝජිතයන් දැනුවත්කර තිබෙන බවද එම බැංකුව ප්‍රකාශ කරයි.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

*


*

* Copy This Password *

* Type Or Paste Password Here *

195,318 Spam Comments Blocked so far by Spam Free Wordpress

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>